Регалии: Заслуженный мастер спорта СССР; 2-кратный олимпийский чемпион в гонке на 15 км (1976) и эстафете 4х10 км (1980); бронзовый призер Олимпийских игр (1976) в эстафете 4х10 км; 7-кратный чемпион СССР в гонке на 15 км (1976, 1983) и эстафете 4х10 км (1974, 1977, 1978, 1979, 1981).
Родился 23 июля 1953 года в селе Троицко-Печорск, Коми (Россия).
Николай Бажуков после окончания школы работал автослесарем и одновременно занимался лыжами по собственной программе. В декабре 1972 года на соревнованиях в Перми Николай занял второе место, выступая на самодельных деревянных лыжах, и был взят на заметку тренерами сборной СССР.
Первым международным стартом Бажукова стало первенство Европы среди юношей (1973), где он стал бронзовым призером в гонке на 15 км.
Через два года прошел отбор на Игры-1976 в Инсбруке и занял пятое место на 30-километровой дистанции, хотя на отметке 20 км лидировал с преимуществом в 15 секунд. Николай взял реванш за свое поражение в гонке на 15 км, сумев совершить решающее ускорение на последних трех километрах. В итоге он на две секунды обошел товарища по команде Евгения Беляева.
Эстафетная гонка в Инсбруке сложилась для советских лыжников драматично. У бежавшего на первом этапе Беляева сломалось крепление, и ему пришлось несколько километров бежать на одной лыже. Эстафету он передал только 11-м, Бажуков вывел сборную СССР на третье место, но Сергей Савельев не угадал со смазкой и отправил на этап Ивана Гаранина только шестым. Опытный Гаранин в тяжелейшей борьбе добыл для команды бронзу.
Не менее тяжелой получилась борьба в эстафете и через четыре года в Лейк-Плэсиде-1980. На первом же этапе грубо толкнули Василия Рочева, но несмотря на падение, он вырвался на первое место. На одном из поворотов он крикнул тренерам, чтобы те сменили смазку Бажукову, но сделать это штаб сборной уже не успел.
Николай «вцепился» в норвежца и не отпускал ни на метр, хотя лыжи у соперника катили гораздо лучше. На последнем участке дистанции попытался вырваться вперед и получил удар лыжной палкой в коленную чашечку. Но и после этого Бажуков не уступил норвежцу, а на третьем этапе Евгений Беляев создал комфортный гандикап находившемуся в прекрасной форме Николаю Зимятову.
Завершив выступления, Николай Серафимович окончил школу тренеров и институт физкультуры, занимался подготовкой лыжников Республики Коми.
В 90-е годы стал частным предпринимателем. С 2005 года являлся консультантом правительства Коми по вопросам физкультуры и спорта.