Регалии: Олимпийский чемпион (1976) в гонке на 50 кг; 2-кратный серебряный призер Олимпийских игр (1972, 1976) в эстафете 4х10 км; бронзовый призер Олимпийских игр (1972) в гонке на 15 км; 2-кратный бронзовый призер чемпионатов мира (1974, 1978) в эстафете 4х10 км.
Родился 24 июня 1951 года в Осло (Норвегия).
Кроме лыжных гонок, Ивар Формо серьезно занимался спортивным ориентированием, завоевал бронзовую медаль на мировом первенстве 1974 года, а также стал победителем «Юколы», одного из наиболее престижных соревнований по спортивному ориентированию.
После завершения карьеры получил диплом инженера и успешно занимался бизнесом. С 1983 по 1988 год являлся главой комитета лыжных гонок Международной федерации лыжного спорта.
Трагически погиб 26 декабря 2006 года, провалившись под лед озера Сторе Сандунген в окрестностях Осло.